Contributi al rischio di fattori generici definiti dall'utente

In questo articolo Attilio Meucci ricorre all'analisi di regressione per scomporre volatilità, value-at-risk (VaR) ed expected shortfall (ES) in combinazioni o aggregazioni arbitrarie di fattori di rischio, e illustra una semplice ricetta per implementare tale approccio nella pratica

Fra le priorità di trader e gestori di portafoglio figura l'analisi del rischio dei rispettivi profitti e perdite (PL) futuri. In linea generale, il PL può essere espresso come il prodotto di un vettore di fattori di rischio F per le relative esposizioni b, che rappresentano le variabili decisionali dell'operatore:

1. In teoria, l'approccio copre anche il caso del full repricing mediante l'aggiunta di derivate di ordine superiore nell'espansione di Taylor del PL.

2. TCiò non è vero per le