Das Kontrahentenrisiko und CCDSs unter Korrelation

Das Kontrahentenrisiko unter Korrelation ist in der Finanzliteratur relativ unerforscht. Im vorliegenden Artikel führen Damiano Brigo und Andrea Pallavicini die bestehenden Analysen über einfache Swap-Portfolios hinaus. Das Ausfallereignis wird im Rahmen eines stochastischen Intensitäts-Sprung-Diffusionsmodells betrachtet. Außerdem werden relevante und strukturierte Auswirkungen der Zinssatz/Kredit-Korrelation auf die Kontrahentenrisiko-Anpassung nachgewiesen, die in natürlicher Weise mit bedingten Kreditausfallswaps (CCDSs) zusammenhängen

In diesem Artikel befassen wir uns mit dem Kontra-hentenrisiko für Zinsauszahlungen bei Korrelation zwischen den Kredit- und Zinssätzen. Wir untersuchen dabei insbesondere das Kontrahentenrisiko (bzw. Ausfallrisiko) bei Zinsswaps (IRSs) und schließen damit an die Arbeiten von Sorensen & Bollier (1994) und Brigo & Masetti (2006) an, die die Korrelation nicht berücksichtigen, sowie an die Arbeit von Brigo & Pallavicini (2007), die den Intensitätsprozess als reinen Diffusionsprozess betrachten.

Auße

Only users who have a paid subscription or are part of a corporate subscription are able to print or copy content.

To access these options, along with all other subscription benefits, please contact info@risk.net or view our subscription options here: http://subscriptions.risk.net/subscribe

You are currently unable to copy this content. Please contact info@risk.net to find out more.

Sorry, our subscription options are not loading right now

Please try again later. Get in touch with our customer services team if this issue persists.

New to Risk.net? View our subscription options

Credit risk & modelling – Special report 2021

This Risk special report provides an insight on the challenges facing banks in measuring and mitigating credit risk in the current environment, and the strategies they are deploying to adapt to a more stringent regulatory approach.

The wild world of credit models

The Covid-19 pandemic has induced a kind of schizophrenia in loan-loss models. When the pandemic hit, banks overprovisioned for credit losses on the assumption that the economy would head south. But when government stimulus packages put wads of cash in…

Most read articles loading...

You need to sign in to use this feature. If you don’t have a Risk.net account, please register for a trial.

Sign in
You are currently on corporate access.

To use this feature you will need an individual account. If you have one already please sign in.

Sign in.

Alternatively you can request an individual account here