Von Herabstufungen aus der Bahn geworfen

Die aus der Krise bei US-Hypotheken schlechter Bonität entstandenen Probleme haben die Märkte für strukturierte Kredite in Mitleidenschaft gezogen. Die Händler waren zwar darauf eingestellt, dass besorgte Investoren in diesem Zusammenhang die Zweckmäßigkeit von Collateralised Commodity Obligations anzweifeln würden, aber mit Änderungen der Ratingkriterien und den daraus folgenden drastischen Herabstufungen hatte keiner gerechnet. Von John Ferry

p31-greer-jpg

Mit der Markteinführung der ersten Collateralised Commodity Obligation (CCO) 2004 war Barclays Capital sich gewiss, dass das eine gute Sache werden würde. Renditehungrige institutionelle Investoren suchten Diversifikationsmöglichkeiten und rissen sich um die Notes, die die strukturellen Merkmale einer Collateralised Debt Obligation (CDO) - Nachrangigkeit, Tranchierung und ein Rating - mit dem Engagement an den Rohstoffmärkten verbinden. Dann boten auch Credit Suisse und andere Händler eigene CCO

Only users who have a paid subscription or are part of a corporate subscription are able to print or copy content.

To access these options, along with all other subscription benefits, please contact info@risk.net or view our subscription options here: http://subscriptions.risk.net/subscribe

You are currently unable to copy this content. Please contact info@risk.net to find out more.

Sorry, our subscription options are not loading right now

Please try again later. Get in touch with our customer services team if this issue persists.

New to Risk.net? View our subscription options

Credit risk & modelling – Special report 2021

This Risk special report provides an insight on the challenges facing banks in measuring and mitigating credit risk in the current environment, and the strategies they are deploying to adapt to a more stringent regulatory approach.

The wild world of credit models

The Covid-19 pandemic has induced a kind of schizophrenia in loan-loss models. When the pandemic hit, banks overprovisioned for credit losses on the assumption that the economy would head south. But when government stimulus packages put wads of cash in…

Most read articles loading...

You need to sign in to use this feature. If you don’t have a Risk.net account, please register for a trial.

Sign in
You are currently on corporate access.

To use this feature you will need an individual account. If you have one already please sign in.

Sign in.

Alternatively you can request an individual account here