Coperture creative

La crescente volatilità dei mercati azionari ha spinto le banche e i fondi hedge a riflettere seriamente su come proteggere i propri portafogli nel modo più ottimale ed efficiente in termini di costi. A fronte dell'aumento vertiginoso del costo delle put su indice out-of-the-money, i gestori hanno dovuto ricorrere a strategie di copertura più creative. Wietske Blees

Per l'industria degli hedge fund sono stati mesi difficili. Con il crollo dei mercati azionari, la volatilità che si mantiene sui livelli dei massimi recenti, unita all'aumento della correlazione, non è stato semplice ripetere i rendimenti conseguiti dal settore nel 2006. In questo scenario, l'assicurazione di portafoglio - un tempo considerata un costo inutile - ha assunto un'importanza crescente. Tuttavia, l'aumento della volatilità che ha spinto il prezzo delle opzioni put out-of-the-money su